Komentarz tygodniowy dla pary EUR/USD na 26.03-30.03

Ostatni tydzień przyniósł wzrosty na głównej parze walutowej, jednak patrząc szerzej cały czas poruszamy się w szerokim trendzie bocznym. Para walutowa zanotowała minimum na poziomie 1,2239-41, natomiast maksimum wypadło na poziomie 1,2390. Na zakończenie tygodnia za 1 euro płacono 1,2352 dolara. 

Wydarzeniem ostatnich dni było posiedzenie Rezerwy Federalnej, po której odbyła się konferencja prasowa szefa FED - J. Powella. Zgodnie z oczekiwaniami  rynkowymi, Rezerwa Federalna zdecydowała się podnieść stopy procentowe o 25 p.b. W pierwszej fazie silnie umocnił się dolar, jednak gołębi ton wypowiedzi J. Powella, doprowadził do umocnienia wspólnej waluty. Prezes FED zaznaczył, że możliwe będą trzy podwyżki w 2018 roku, wobec spodziewanych czterech, jak oczekiwali tego inwestorzy rynkowi. Na rynku eurodolara zobaczyliśmy silne wzrosty w  okolice poziomu 1,2390, jednak dość szybko strona popytowa wytraciła impet. Samo wybicie ponad maksima z początku tygodnia (1,2351-61), nie stało się sygnałem do kontynuacji ruchu wzrostowego.

Ubiegły tydzień przyniósł także nowe informacje z Białego Domu. Jak się okazało prezydent Donald Trump odpisał memorandum, które uruchomi sankcje handlowe wobec Chin o łącznej wartości 50 mld dolarów. Rynek akcji zareagował silnymi spadkami, obawiając się działań odwetowych Państwa Środka. W konsekwencji możemy być świadkami zbliżającej się wojny handlowej, która może zaszkodzić także firmom amerykańskim. 

Na przestrzeni mijającego tygodnia, poznaliśmy także kilka ciekawych odczytów makroekonomicznych. Nastrój ekonomiczny ZEW w Niemczech spadł do poziomu 5,1 i był to zarazem najsłabszy odczyt od września 2016 roku. Sprzedaż istniejących nieruchomości w USA wzrosła do 5,54M i cały czas utrzymuje się  w okolicach ostatnich szczytów. Czwartkowe odczyty wskaźników PMI dla przemysłu i usług w Europie było poniżej oczekiwań. Natomiast wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w Niemczech, okazał się być zgodny z oczekiwaniami rynkowymi i wyniósł 114,7. Wskaźniki PMI dla usług i przemysłu w USA, także były poniżej konsensusu rynkowego i wyniosły odpowiednio 54,1 oraz 55,7. W piątek poznaliśmy dane na temat bazowych środków trwałych w USA, które wzrosły do 1,2%, z kolei sprzedaż nowych nieruchomości spadła do 618K.

Przed nami ostatni tydzień marca, podczas którego uwaga inwestorów skupi się na środowym odczycie PKB (k/k, Q4, ostateczny). Prognoza zakłada wzrost do 2,7%. (Lepsze dane od oczekiwań zwiększą oczekiwania względem Rezerwy Federalnej). Pisząc o odczytach zza oceanu, nie sposób pominąć wskaźnika zaufania konsumentów wg Conference Board, danych z rynku nieruchomości (indeks podpisanych umów kupna domów), czy danych dotyczących wydatków konsumpcyjnych. Warto będzie także zerknąć na indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan. 

W nadchodzącym tygodniu poznamy także garść odczytów z Europy. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na PKB Francji (k/k), klimacie konsumpcyjnym Gfk  oraz odczytach z rynku pracy w Niemczech.

Przyszły tydzień to także wystąpienia prezesów banków centralnych, którzy z pewnością odniosą się do aktualnej sytuacji ekonomicznej. W poniedziałek wystapi  Jens Weidmann, prezes Bundesbanku, William Dudley, prezes oddziału Fed w Nowym Jorku oraz Loretta Mester, prezes oddziału Fed w Cleveland. We wtorek Randal K. Quarles, członek zarządu Fed, Raphael Bostic, prezes oddziału Fed w Atlancie, który także odnotuje kolejne wystąpienie dzień później. W czwartek wypowie się Patrick Harker, prezes oddziału Fed w Filadelfii.

Sytuacja na rynku eurodolara pozostaje bez zmian. Para walutowa co jakiś czas, testuje wsparcia i opory, jednak finalnie poruszamy się w trendzie bocznym. Eurodolar aktualnie znajduje się tuż pod oporem 1,2353-65, którego pokonanie pozwoli stronie popytowej na kolejny test oporu 1,2385-90 (szczyt z 15 marca, który pokrywa się z czwartkowym maksimum). W przypadku pokonania w/w poziomów  kolejnym celem będzie 1,2414-35. Dalsze opory znajdują się na 1,2476 oraz 1,2495. Konsekwencją wybicia i kontynuacji wzrostów (z aktualnego trendu bocznego), powinno być dotarcie kursu eurodolara w stronę ostatnich szczytów 1,2524-57.

Zanegowaniem wariantu wzrostowego, będzie powrót i pokonanie ostatnich minimów 1,2239-41. W tym wariancie strona podażowa skieruje się w stronę 1,2206-12. Krytyczne wsparcie znajduje się na poziomie 1,2153-71. Poziom ten był już dwukrotnie broniony przez stronę popytową i za każdym razem prowadził do mocnego odbicia. Pokonanie wsparcia powinno prowadzić do silniejszej przeceny.

W moim odczuciu wariant wzrostowy, wydaje się być wariantem preferowanym w średnim terminie. Biorąc pod uwagę ewentualne działania EBC, (zakończenie QE), wydaje się, że strona popytowa powinna mieć przewagę.

Wszelkie prawa zastrzeżone. Linkowanie dozwolone. Kopiowanie, powielanie tekstu na inne strony internetowe zabronione. Chcesz coś wykorzystać, przedrukować, skontaktuj się redakcją Fx-Zone.

Przedstawiona analizy, poglądy i oceny są wyrazem osobistych subiektywnych poglądów autora i nie maja charakteru rekomendacji. Poglądy te jak i inne treści raportów, nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane ponosi inwestor.

Czytaj więcej na http://fakty.interia.pl/swiat/news-jest-podpis-donalda-trumpa-wojna-handlowa-usa-z-chinami-stal,nId,2560274#utm_source=paste&utm_medium=paste&utm_campaign=firefox

memorandum, które uruchomi sankcje handlowe wobec Chin, obejmujące cła odwetowe i ograniczenie inwestycji.

Czytaj więcej na http://fakty.interia.pl/swiat/news-jest-podpis-donalda-trumpa-wojna-handlowa-usa-z-chinami-stal,nId,2560274#utm_source=paste&utm_medium=paste&utm_campaign=firefox

Komentarz tygodniowy dla pary EUR/USD na 05.03-09.03

Ostatni tydzień zakończyliśmy delikatnym wzrostem, chociaż jeszcze w czwartek testowaliśmy wsparcie na poziomie 1,2165-71. Minimum tygodniowe wypadło w okolicach poziomu 1,2153. Mocnym wsparciem  dla  podaży, okazały się być solidne odczyty z amerykańskiej gospodarki. Ilość nowych bezrobotnych ukształtowała się na poziomie 210K. Z kolei   indeksy przemysłowe ISM ( w tym dotyczący zatrudnienia), zanotowały wzrosty na poziomach 60,8 oraz 59,7. W ubiegłym tygodniu swoje wystąpienie odnotował nowy szef FED J. Powell, który zaznaczył, że będzie trzymał się ścieżki stopniowego podnoszenia stóp procentowych. 

Po zanotowaniu minimum, kolejne godziny należały już do strony popytowej.  Sytuacja zaczęła sprzyjać wspólnej walucie, kiedy to prezydent USA zaproponował nałożenia cła na  import stali i aluminium, co mogłoby doprowadzić do wojny handlowej.  Na słowa prezydenta Donalda Trumpa, dość szybko odpowiedział w Jean-Claude Juncker, który zapowiedział w czwartkowy wieczór, że Unia Europejska zareaguje w sposób zdecydowany na wprowadzenie nowych taryf na import stali i aluminium. W efekcie eurodolar dość szybko wspiął się powyżej poziomu 1,23. Popyt zdołał wyprowadzić atak na opór na poziomie 1,2323, notując piątkowe maksimum na poziomie 1,2336. Na koniec tygodnia za jedno euro płacono 1,2317 dolara. Warto także wspomnieć, że piątkowe wzrosty są po części spowodowane nadziejami, odnośnie pozytywnego rozstrzygnięcia niedzielnych wyborów we Włoszech. Jednak w tej kwestii oczekiwania  wydają się  być za bardzo wygórowane, gdyż jak dobrze wiadomo, żadna z partii startujących  w wyborach, nie ma szans aby rządzić samodzielnie. Finalnie możemy mieć świadkami powtórki sytuacji, jaka miała miejsce po jesiennych wyborach w Niemczech. 

Z ważniejszych odczytów jakie poznaliśmy na przestrzeni ubiegłego tygodnia, warto wspomnieć, że ilość nowych nieruchomości w USA spadła w styczniu do 593K. Natomiast sprzedaż nowych domów liczona m/m spadła o 7,8%. Słabiej od oczekiwań wypadł także  odczyt bazowych zamówień środków trwałych, który zanotował spadek do -0,3%. Zdecydowanie lepiej od konsensu rynkowego wypadł wskaźnik zaufania wg Conference Board, który wzrósł do 130,8 i był to zarazem najlepszy odczyt od 18 lat. Wskaźnik inflacji konsumenckiej w strefie euro nie uległ zmianie i utrzymał się na poziomie 1,2%. Zgodnie z oczekiwania wypadł odczyt PKB (Q4) w USA, który wyniósł 2,5%. Dość dobrze wypadły odczyty wskaźników PMI w Europie, które ustabilizowały się w okolicach oczekiwań rynkowych.

Najważniejszym wydarzeniem  nadchodzącego tygodnia, będzie posiedzenie EBC, podczas którego nie powinno dojść zmian w polityce pieniężnej. EBC przedstawi także nowe projekcje makroekonomiczne, które mogą dać odpowiedź, odnośnie dalszych działań banku centralnego w przyszłości. Inwestorzy z dużą uwagą będą przysłuchiwali się słowom prezesa EBC, który w trakcie konferencji prasowej będzie odpowiadał na pytania dziennikarzy. Inwestorzy oczekują, że EBC zmniejszy program skupu aktywów, dopiero w drugiej połowie roku. 

Niemniej ważnym wątkiem na początku tygodnia będą włoskie wybory, które mogą wprowadzić pewną nerwowość  na rynkach. Jednak nie wydaje się aby mogło dojść do jakiegoś mocnego tąpnięcia. Warto będzie także śledzić niemiecką scenę polityczną oraz kolejne doniesienia z Waszyngtonu.

Z ważniejszych odczytów nie sposób pominąć raportu ADP oraz piątkowych odczytów z rynku pracy, które są najważniejszymi odczytami nadchodzącego tygodnia Inwestorzy z pewnością zwrócą uwagę na wynagrodzenia godzinowe, które może być zapowiedzią rosnącej inflacji. 

W przyszłym tygodniu poznamy także kolejne dane z Europy. Już w poniedziałek poznamy całą serię odczytów PMI dla usług oraz sprzedaż detaliczną w strefie euro.  W środę poznamy PKB (Q4) w strefie euro. Pod koniec tygodnia poznamy zamówienia fabryk w Niemczech, bilans handlowy oraz produkcję przemysłową w Niemczech.

Para walutowa po raz kolejny znajduje się w okolicach poziomu 1,23. Najbliższy opór możemy wyznaczyć na poziomie 1,2323-35, kolejny w okolicach ostatnich lokalnych  szczytów 1,2353-65. Złamanie powyższych poziomów otworzy drogę w stronę wyższych poziomów cenowych. W tym wariancie celem dla strony popytowej, będą ostatnie szczyty na poziomie 1,2524-57. Wcześniej popyt będzie musiał zmierzyć się z oporami na poziomie 1,2414-35. Dalsze opory znajdują się na 1,2476 oraz 1,2495.

W mojej ocenie utrzymanie się kursu powyżej wsparcia na poziomie 1,2153-71, będzie wspierać stronę popytową. Zanegowaniem wzrostów będzie złamanie omawianego wsparcia.

Uwaga:  Wyniki wyborów exit pols zostaną ogłoszone po godzinie 23:00. Oficjalne rezultaty głosowania poznamy dopiero w poniedziałek w godzinach porannych, co może przełożyć się na rynki finansowe.

Przed samym posiedzeniem EBC rynek może pozostawać w konsolidacji. Następnie należy spodziewać się zwiększonej wahliwości, co należy uwzględnić w swojej strategii inwestycyjnej.

Wszelkie prawa zastrzeżone. Linkowanie dozwolone. Kopiowanie, powielanie tekstu na inne strony internetowe zabronione. Chcesz coś wykorzystać, przedrukować, skontaktuj się redakcją Fx-Zone.

Przedstawiona analizy, poglądy i oceny są wyrazem osobistych subiektywnych poglądów autora i nie maja charakteru rekomendacji. Poglądy te jak i inne treści raportów, nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane ponosi inwestor.