Komentarz tygodniowy dla pary EUR/USD na 20.11-24.11

Ostatni tydzień przyniósł silne wzrosty na rynku eurodolara, tym samym strona popytowa pokonała ważne opory zlokalizowane na poziomie 1,1683-96. Ruch wzrostowy zatrzymał się dopiero na poziomie 1,1862, gdzie doszło do realizacji zysków. Ubiegłotygodniowe wzrosty zanegowały wariant spadkowy z rozwinięciem formacji RGR. Siła strony popytowej wynikała z zamieszania wokół ustawy podatkowej w USA oraz realizacji zleceń SL powyżej poziomu 1,17. (Izba Reprezentantów przyjęła w czwartek ustawę podatkową, która obniży podatki dla przedsiębiorstw i osób prywatnych ale trudniej będzie ją przegłosować w Senacie, gdzie z pewnością natrafi na opór Republikanów).

W chwili obecnej para walutowa znajduje się na poziomie 1,1791, co daje ponad 1% wzrost na przestrzeni całego tygodnia. 

W mijającym tygodniu poznaliśmy także kilka  ważnych odczytów, które  nie sposób pominąć w podsumowaniu tygodnia. Niemiecki PKB  liczony k/k wzrósł do poziomu 0,8%, natomiast nastrój ekonomiczny ZEW wyniósł 18,7. (Odczyt był słabszy od oczekiwań rynkowych ale był wyższy od poprzedniego odczytu). Wskaźnik inflacji PPI w USA  utrzymał się na poziomie 0,4% ale był wyższy od konsensusu rynkowego na poziomie 0,1%. PKB w strefie euro utrzymało się na dotychczasowym poziomie: k/k wyniosło 0,6%, natomiast liczne r/r 2,5%. Departament Handlu w USA podał, że sprzedaż detaliczna wyniosła 0,2%, natomiast bazowa sprzedaż detaliczna spadła do 0,1%. Wskaźnik inflacji konsumenckiej w USA ustabilizował się na poziomie 0,1%. Z kolei wskaźnik produkcyjny dla Nowego Jorku spadł do 19,4. Wskaźnik inflacji CPI w strefie euro, liczona r/r pozostała bez zmian i wyniosła 1,4%. Wskaźnik produkcyjny wg Fed w Filadelfii spadł do 22,7. Październikowa produkcja przemysłowa w USA wzrosła do 0,9%. Ilość zezwoleń na budowę w USA wzrosło do 1,297M.

Najważniejszym wydarzeniem nadchodzącego tygodnia, będzie środowy protokół z posiedzenia FOMC, na podstawie którego uczestnicy rynku będą starali się, doszukiwać kolejnych działań  Rezerwy Federalnej.  Na ostatnim posiedzeniu postanowiono pozostawić stopy na niezmienionym poziomie, sygnalizując, że oczekiwany ruch może nastąpić, podczas ostatniego tegorocznego posiedzenia w grudniu. (Następne posiedzenie odbędzie się w dniach 12-13 grudnia i szanse na kolejną podwyżkę  wynoszą 96,7%.  FED zakłada  trzy podwyżki w 2018 roku, z kolei rynek jedynie dwie).

Oprócz wspomnianego protokołu FOMC, uwaga inwestorów skupi się na zamówieniach środków trwałych w USA, które opublikuje  w środę Departament Handlu.

Z europejskich odczytów warto będzie zwrócić uwagę, na wskaźniki PMI dla przemysłu i usług w Europie oraz wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w Niemczech.  W piątek poznamy także  wskaźniki PMI z USA. 

W nadchodzącym tygodniu swoje wystąpienia odnotują Mario Draghi oraz Janet Yellen. Prezes EBC
wystąpi przed komisją ds. gospodarczych europejskiego parlamentu, w Brukseli. Z kolei szefowa FED weźmie udział w moderowanej dyskusji z Mervynem Kingiem, byłym prezesem Banku Anglii.

Uwaga: ze względu na Święto Dziękczynienia czwartkowa sesja odbędzie się bez inwestorów z USA. Natomiast w piątek giełda w USA zostanie wcześniej zamknięta.

Ubiegłotygodniowe wzrosty dotarły do poziomu 1,1862 i aktualnie para walutowa znajduje się w korekcie. (W czwartek i piątek spadki dotarły do poziomu 1,1756-66).  Układ sił na rynku eurodolara wspiera dalsze wzrosty, do których powinno dojść po zakończeniu korekty. W związku z powyższym należy założyć, że utrzymanie się kursu eurodolara powyżej poziomu 1,1700-25, będzie wspierać stronę popytową, która  po przejęciu inicjatywy, skieruje się w stronę ostatniego szczytu na poziomie 1,1862. (Szerszą strefę wsparcia możemy wyznaczyć na 1,1700-44). Następnie po jego pokonaniu otworzy się drogę w kierunku 1,1909-26 oraz 1,1981-88. 

Sytuacja strony podażowej ulegnie poprawie dopiero po przełamaniu wsparcia, 1,1683-96. 

Uwaga: warto śledzić sytuację związaną z ustawą podatkową w amerykańskim senacie, gdyż informacje z USA,  mogą silnie wpłynąć na kurs eurodolara. Głosowanie powinno odbyć dopiero za tydzień, po Święcie Dziękczynienia. Niemniej jednak każde plotki mogą wspierać, zarówno stronę podażową i popytową.

Wszelkie prawa zastrzeżone. Linkowanie dozwolone. Kopiowanie, powielanie tekstu na inne strony internetowe zabronione. Chcesz coś wykorzystać, przedrukować, skontaktuj się redakcją Fx-Zone.

Przedstawiona analizy, poglądy i oceny są wyrazem osobistych subiektywnych poglądów autora i nie maja charakteru rekomendacji. Poglądy te jak i inne treści raportów, nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane ponosi inwestor.